(Reuters) – Harga emas turun pada hari Selasa karena kenaikan imbal hasil Treasury AS dan harga minyak membebani logam mulia tersebut, sementara para pedagang menantikan risalah pertemuan Federal Reserve bulan Juli untuk mendapatkan petunjuk baru mengenai prospek suku bunga.
XAU/USD turun 0,5% menjadi $4.395,78 per ons, sementara Emas Berjangka (Gold Futures) turun 0,5% menjadi $4.451,07. XAG/USD turun 0,8% menjadi $65,24 per ons, sedangkan XPT/USD turun 0,7% menjadi $1.760,90. Indeks Dolar AS naik 0,1% menjadi 99,67.
Data Yang Lebih Lemah Meredam Spekulasi Kenaikan Suku Bunga Fed; Dolar Menyentuh Level Terendah Dalam Tiga Bulan
Emas melepaskan sebagian keuntungan terbarunya seiring berlanjutnya kenaikan imbal hasil acuan Treasury AS tenor 10 tahun, yang meningkatkan biaya peluang (opportunity cost) untuk memegang logam yang tidak memberikan imbal hasil ini. Harga minyak juga bergerak naik setelah Iran menyatakan akan mengambil sikap militer yang “sepenuhnya ofensif” jika upaya diplomatik dengan Amerika Serikat gagal, sementara Washington menutup kemungkinan perpanjangan gencatan senjata sementara.
Ketidakpastian baru di Timur Tengah menjaga volatilitas pasar energi dan menambah kekhawatiran bahwa kenaikan harga minyak dapat memicu kembali tekanan inflasi. Pasar *interest-rate swaps* juga tidak lagi sepenuhnya memperhitungkan adanya kenaikan suku bunga Fed tambahan sebelum akhir tahun, berbeda dengan pekan lalu ketika pasar telah mengantisipasi kenaikan lanjutan menjelang akhir tahun. Harga energi yang lebih tinggi dapat mendorong ekspektasi inflasi dan meningkatkan kemungkinan Federal Reserve mempertahankan suku bunga di tingkat tinggi.
Meskipun emas sering digunakan sebagai lindung nilai terhadap inflasi, biaya pinjaman yang lebih tinggi cenderung mengurangi daya tariknya karena logam mulia tidak menghasilkan pendapatan. Pada saat yang sama, pasar telah menurunkan secara tajam ekspektasi kenaikan suku bunga bulan September menyusul data hilangnya lapangan kerja yang tak terduga pada bulan Juli, inflasi konsumen yang lebih rendah dari perkiraan, serta penjualan ritel yang melemah. Harga pasar saat ini mengindikasikan probabilitas sekitar 65% bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan September.
Risalah Rapat The Fed Dan Level Teknikal Tetap Menjadi Sorotan
Investor juga menantikan rilis risalah rapat kebijakan terbaru The Fed pada hari Rabu, yang dapat memberikan wawasan tambahan mengenai bagaimana para pembuat kebijakan menilai inflasi dan langkah yang tepat terkait suku bunga. Pemulihan harga emas hingga melampaui level kunci $4.000 per ons dalam beberapa pekan terakhir didukung oleh kembalinya minat investor dan peningkatan pembelian oleh bank sentral, khususnya dari Tiongkok.
Pekan lalu, harga logam mulia ini juga sempat bergerak di atas rata-rata pergerakan (*moving average*) 100 hari untuk pertama kalinya sejak bulan April, meskipun kemudian kembali turun ke kisaran level tersebut. Terlepas dari penurunan sesaat baru-baru ini, gambaran teknikal secara keseluruhan tetap positif selama harga emas bertahan di atas level terendah akhir Juni yang berada di kisaran $3.942. Saat ini, harga emas diperdagangkan di bawah area $4.440-$4.450 yang menjadi titik resistansi tren turun (*downtrend*) dari rekor harga tertinggi akhir Januari di kisaran $5.602, sementara rata-rata pergerakan 200 hari di sekitar level $4.503 menjadi hambatan besar berikutnya.
Penembusan yang berkelanjutan di atas kedua zona resistansi tersebut akan memperkuat kemungkinan pemulihan yang lebih luas menuju level $5.000, sedangkan kegagalan untuk menembusnya akan membuat harga emas rentan terhadap konsolidasi lebih lanjut.
ANZ juga melihat adanya dukungan jangka panjang yang berasal dari langkah diversifikasi bank sentral. Pembelian emas oleh bank sentral global mencapai 244 ton pada kuartal pertama tahun 2026—total kuartalan tertinggi sejak kuartal keempat tahun 2024—sementara Tiongkok menambah cadangan emasnya sebanyak 8 ton pada bulan April, yang merupakan pembelian bulanan terbesar sejak Desember 2024. Bank tersebut memperkirakan bahwa memburuknya hubungan internasional akan menjaga relevansi permintaan untuk diversifikasi aset, serta memprediksi harga emas akan mencapai $5.200 per ons pada akhir tahun.
