Bank Sentral Eropa (ECB) diperkirakan akan menaikkan suku bunga pada fasilitas Main Refinancing Operations dan Deposit Facility masing-masing sebesar 25 basis poin (bps), menjadi 2,65% dan 2,50%. ECB akan mengumumkan keputusan tersebut pada Kamis pukul 12:15 GMT.
Berbeda dengan keputusan pada Juli, pengumuman suku bunga kali ini akan disertai dengan proyeksi ekonomi terbaru dari staf bank sentral dan dilanjutkan dengan konferensi pers Presiden ECB Christine Lagarde pada pukul 12:45 GMT.
Euro (EUR) berpotensi mengalami volatilitas tinggi di sekitar pengumuman kebijakan ECB, karena perhatian pasar akan tertuju pada sinyal bank sentral terkait arah suku bunga ke depan.
Apa yang Diharapkan dari Keputusan Suku Bunga ECB?
ECB diperkirakan akan kembali menaikkan suku bunga setelah mempertahankannya pada pertemuan kebijakan moneter Juli.
Kembali meningkatnya konflik di Timur Tengah dan kenaikan harga energi yang menyertainya terus memicu kekhawatiran terhadap inflasi sekaligus memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga.
Inflasi tahunan Harmonized Index of Consumer Prices (HICP) Zona Euro meningkat menjadi 3,3% pada Agustus, level tertinggi dalam hampir tiga tahun, dan tetap berada di atas target ECB sebesar 2%.
Sementara itu, Produk Domestik Bruto (PDB) Zona Euro pada kuartal II tumbuh 0,6% secara kuartalan (QoQ), setelah mengalami kontraksi sebesar 0,2% pada kuartal pertama. Secara tahunan, pertumbuhan ekonomi meningkat menjadi 1,2% dari 0,3% pada periode sebelumnya.
“Latar belakang makroekonomi Zona Euro mendukung langkah untuk membawa suku bunga kebijakan lebih dekat ke batas atas kisaran netral ECB sebesar 1,75%-3,00%. Kurva swap bahkan sepenuhnya memperhitungkan suku bunga ECB mencapai 3,00% dalam 12 bulan ke depan, yang mendukung Euro,” jelas para analis di BBH.
Dengan kenaikan suku bunga pada Kamis yang hampir sepenuhnya diperkirakan pasar dan perubahan yang relatif kecil pada proyeksi inflasi serta pertumbuhan untuk September, perhatian utama akan tertuju pada bahasa yang digunakan dalam Pernyataan Kebijakan Moneter serta komentar Presiden Lagarde selama konferensi pers setelah pertemuan kebijakan.
Mengingat komentar hawkish terbaru dari sejumlah pejabat ECB, pasar akan mencermati setiap indikasi dari Lagarde mengenai kemungkinan kenaikan suku bunga tambahan pada tahun ini.
Bagaimana Pertemuan ECB Dapat Memengaruhi EUR/USD?
Euro masih bergerak dalam kisaran sempit di bawah level 1,1650 terhadap Dolar AS (USD), setelah mengalami konsolidasi menyusul penurunan dari level tertinggi tiga bulan di 1,1711 menjelang risiko dari pertemuan ECB.
Jika Presiden Lagarde mengisyaratkan bahwa pengetatan kebijakan tambahan mungkin diperlukan, terutama karena inflasi masih jauh di atas target 2%, pasar dapat mulai memperkirakan tingkat suku bunga terminal yang lebih tinggi.
Nada kebijakan yang hawkish, ditambah dengan revisi naik terhadap proyeksi inflasi, berpotensi mendukung Euro dan mendorong EUR/USD kembali menembus level psikologis 1,1700.
Sebaliknya, Euro dapat melemah secara tajam dan mendorong EUR/USD menuju 1,1550 apabila Presiden ECB menekankan risiko pertumbuhan yang lebih lemah serta menganggap dampak inflasi akibat kenaikan harga energi sebagai sesuatu yang bersifat sementara. Kondisi tersebut dapat mengindikasikan pendekatan yang lebih hati-hati terhadap pengetatan kebijakan selanjutnya, sehingga mendorong trader mengurangi ekspektasi terhadap kenaikan suku bunga tambahan dan memberikan tekanan terhadap Euro.
Dhwani Mehta, Lead Analyst untuk Sesi Asia di FXStreet, menyoroti sejumlah level teknikal utama yang perlu diperhatikan dalam perdagangan EUR/USD setelah pengumuman kebijakan moneter.
“Pasangan mata uang ini diperdagangkan di atas Simple Moving Average (SMA) 21 hari, 50 hari, dan 100 hari, sementara masih berhadapan dengan SMA 200 hari di sekitar 1,1640. Kumpulan SMA tersebut menunjukkan kondisi yang konstruktif, sementara Relative Strength Index (RSI) di sekitar 58,50 pada grafik harian mengindikasikan momentum bullish yang kuat namun belum berada pada kondisi berlebihan.”
“Di sisi atas, hambatan pertama berada di level 1,1700. Penembusan yang berkelanjutan di atas level tersebut akan membuka peluang untuk menguji kembali level psikologis 1,1750. Jika level tersebut berhasil ditembus, zona supply di 1,1790 akan menjadi target berikutnya. Di sisi bawah, support awal terlihat pada SMA 100 hari di sekitar 1,1560, diikuti SMA 50 hari di dekat 1,1526. Kedua level tersebut dapat menjadi lapisan permintaan yang lebih kuat jika terjadi pullback.”
Euro Didukung Ekspektasi Pasar terhadap Kebijakan ECB yang Lebih Hawkish
Para strategist di Scotiabank mencatat pada Rabu bahwa ekspektasi pasar masih kuat mengarah pada pengetatan kebijakan ECB lebih lanjut, dengan “kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin sepenuhnya diperkirakan pada pertemuan Kamis, sementara kenaikan 25 basis poin lainnya telah diperhitungkan untuk Desember.”
Mereka menambahkan bahwa pihaknya “mengantisipasi kenaikan suku bunga yang hawkish pada pertemuan besok,” seiring Presiden Lagarde memaparkan proyeksi terbaru dan “mengungkapkan perkiraan terbaru serta menegaskan kembali kekhawatiran terhadap risiko kenaikan inflasi.” Hal tersebut semakin memperkuat latar belakang kebijakan yang mendukung Euro.
